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  • 国融融信消费严选混合C(007382)基金基本概况
  • 发布日期:2019-06-10

国融融信消费严选混合C(007382)基金基本概况

1、资产配置策略本基金将从宏观面、政策面、基本面和资金面四个角度进行综合分析,在控制风险的前提下,合理确定本基金在股票、债券、现金等各类资产类别的投资比例,并根据宏观经济形势和市场时机的变化适时进行动态调整。

2、股票投资策略本基金采用“自上而下”和“自下而上”相结合,精选行业和个股的策略。 以公司行业研究员的基本分析为基础,同时结合数量化的系统选股方法,精选价值被低估的投资品种。

(1)行业投资策略:本基金将在考虑行业生命周期、景气程度、估值水平以及股票市场行业轮动规律的基础上决定行业的配置,同时本基金将根据宏观经济和证券市场环境的变化,及时对行业配置进行动态调整;(2)个股投资策略:本基金主要采用价值型策略,将采用“自下而上”的方式,结合定量、定性分析,考察和筛选具有综合比较优势的个股作为投资标的。

对价值、成长、收益三类股票,本基金设定不同的估值指标。 本基金对消费严选主题的定义主要包括以下三个方面:一是食品饮料、纺织服装、商业、农业等具备核心产品优势的必需消费行业;二是医药生物、汽车、家用电器等具备科技创新能力的可选消费行业;三是电子、网络服务、餐饮旅游、传媒文化等具备商业模式优势的新兴消费行业;针对具备核心产品优势的必须消费行业,主要从企业盈利能力(ROE)、经营性现金流状况与企业利润率水平等角度进行综合评价,精选出投资标的。 针对具备科技创新能力的可选消费行业,主要从企业研发投入水平、企业市值水平和企业管理能力等角度进行综合评价,精选出投资标的。

针对具备商业模式优势的新兴消费行业,主要从企业营业收入、企业行业地位等角度进行综合评价,精选出投资标的。

3、债券投资策略本基金在债券投资方面,通过深入分析宏观经济数据、货币政策和利率变化趋势以及不同类属的收益率水平、流动性和信用风险等因素,以久期控制和结构分布策略为主,以收益率曲线策略、利差策略等为辅,构造能够提供稳定收益的债券和货币市场工具组合。

本基金在可转换债券(含分离交易可转债)和可交换公司债券投资方面,主要发掘其具备普通股不具备的债性和普通债权不具备的股性。

基于行业分析、企业基本面分析和可转债估值模型分析,本基金在一、二级市场投资可转债。 当标的股票下跌时,利用可转债价格受到债券价值的有力支撑控制风险;当标的股票上涨时,获取可转债内含的期权带来的股价上涨的收益,实现基金资产稳健增值。

4、衍生品投资策略本基金的衍生品投资将严格遵守证监会及相关法律法规的约束,合理利用股指期货、国债期货等衍生工具,利用数量方法发掘可能的套利机会。

投资原则为有利于基金资产增值,控制下跌风险,实现保值和锁定收益。

(1)股指期货投资本基金参与股指期货投资将根据风险管理的原则,以套期保值为主要目的。 本基金将在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。 套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。

本基金在进行股指期货投资时,将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 基金管理人针对股指期货交易制订严格的授权管理制度和投资决策流程,确保研究分析、投资决策、交易执行及风险控制各环节的独立运作,并明确相关岗位职责。

(2)国债期货投资策略本基金通过对基本面和资金面的分析,对国债市场走势做出判断,以作为确定国债期货的头寸方向和额度的依据。 当中长期经济高速增长,通货膨胀压力浮现,央行政策趋于紧缩时,本基金建立国债期货空单进行套期保值,以规避利率风险,减少利率上升带来的亏损;反之,在经济增长趋于回落,通货膨胀率下降,甚至通货紧缩出现时,本基金通过建立国债期货多单,以获取更高的收益。 5、资产支持证券投资策略本基金将通过宏观经济、提前偿还率、资产池结构及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究,预测资产池未来现金流变化;研究标的证券发行条款,预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响,同时密切关注流动性对标的证券收益率的影响。 综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略,在严格控制风险的情况下,通过信用研究和流动性管理,选择风险调整后的收益高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。

6、风险管理策略本基金将借鉴国外风险管理的成功经验如Barra多因子模型、风险预算模型等,并结合公司现有的风险管理流程,在各个投资环节中来识别、度量和控制投资风险,并通过调整投资组合的风险结构,来优化基金的风险收益匹配。 具体而言,在大类资产配置策略的风险控制上,由投资决策委员会及宏观策略研究小组进行监控;在个股投资的风险控制上,本基金将严格遵守公司的内部规章制度,控制单一个股投资风险。

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